Propfirms

Propfirms zijn bedrijven die traders de kans bieden hun vaardigheden in te zetten om voor hen te traden. Ze beweren echt kapitaal beschikbaar te stellen om mee te traden, na het afleggen van wat ze een evaluatietest noemen.

Je relatie met een propfirm verloopt over het algemeen in 3 fasen:

De eerste fase heet de evaluatietestfase

Je begint je relatie met een propfirm door hen te betalen zodat je een evaluatietest mag afleggen. Tijdens deze evaluatietest krijg je virtueel kapitaal om mee te traden, een winstdoel dat je binnen een bepaalde periode moet halen, en zeer strikte regels voor de maximale drawdown.

Aan het einde van deze periode, als je het winstdoel hebt bereikt zonder een regel te breken, heb je je evaluatietest met succes afgelegd en kun je naar de volgende fase.

Als je je winstdoel echter niet hebt gehaald, of de regels hebt overtreden, dan ben je gezakt voor je test en moet je opnieuw betalen voor een nieuwe evaluatietest en weer bij de eerste fase beginnen.

De tweede fase is waarin je handelt om echte winst te maken

Nadat je je evaluatietest met succes hebt afgelegd, geeft de propfirm je een digitaal certificaat en laat je een contract ondertekenen.

De propfirm beweert echt kapitaal voor je beschikbaar te stellen om mee te traden. Dit is niet helemaal waar. Wat er werkelijk gebeurt, is dat de propfirm het geld gebruikt dat ze innen van andere klanten die de evaluatietests niet halen, om jou te betalen als je winst maakt tijdens deze fase.

Propfirms maken grote winsten met klanten die hun evaluatietest niet halen — deze winst is grotendeels voldoende om iedereen uit te betalen die de evaluatietest wel haalt en later om een uitbetaling vraagt. Over het algemeen haalt slechts 10% van de klanten de evaluatietests.

De derde fase is wanneer je een vlag krijgt op de interne systemen van de propfirm

Propfirms houden alle activiteiten van hun klanten in de gaten. Als je op een consistente manier winst maakt, zal de propfirm je opmerken en je profiel markeren. Dit is geen slechte zaak.

Elke propfirm heeft een eigen manier om zijn operationele risico te beheren. Als je veel winst maakt, moet de propfirm je uitbetalen met geld dat ze van hun klanten hebben ontvangen, dus je tast in feite hun winst aan. De oplossing voor dit probleem is dat propfirms je trades kopiëren en er een extra laag risicobeheer aan toevoegen, zodat ze je trades aan hun kant reproduceren. Zo betalen ze je uit met de winst die ze genereren door je trades te kopiëren. Dit gebeurt uiteraard niet de eerste maand dat je winst maakt — je moet over een lange periode consistent winst maken voordat dit gebeurt.

Rithmic is het bedrijf dat de prijs- en ordersverbinding levert die je gebruikt vanuit je NinjaTrader-software.

Stel dat je je eigen propfirm zou beginnen — het eerste wat je zou moeten doen, is een contract tekenen met Rithmic om je gebruikers NinjaTrader-verbindingen te bieden. Daarna koppel je je backend-service aan die van Rithmic, en elke keer dat je een nieuwe gebruiker krijgt, wijst Rithmic hem of haar een nieuwe verbinding toe. Rithmic levert ook alle transactie- en orderhistorie voor elke gebruiker.

Ja. Ook al haalt slechts 10% van de propfirm-gebruikers de evaluatietests, jij kunt een van die 10% zijn.

Bij propfirms ben je, ook al beweren ze echt kapitaal voor je beschikbaar te stellen, nooit echt geld aan het verhandelen. Je handelt altijd op een virtueel account met virtueel geld erop. Maar de winst die je op dit virtuele account maakt, wordt in echt geld aan jou uitbetaald.

Propfirms besluiten de trades van succesvolle traders intern te kopiëren als manier om meer inkomsten te genereren.

Zoals je ziet, hebben propfirms dus geen juridisch probleem met het laten beheren van het geld van anderen door particuliere traders. Juridisch gezien betalen ze je voor een dienst die jij voor hen levert — de dienst zijn je tradingsignalen.

Om deze vraag te beantwoorden, moet je eerst je doel bepalen. Voor mezelf is mijn doel een langetermijn, consistent inkomen uit uitbetalingen.

Dit doel maakt de keuze voor een propfirm neer op de volgende criteria:

Criteria met betrekking tot maandelijkse betalingen

Dit is een van de belangrijkste criteria wanneer je voor het eerst naar de aanbiedingen van een propfirm kijkt. Als je een consistente inkomstenstroom uit uitbetalingen wilt opbouwen, moet je je winst maximaliseren en je kosten minimaliseren. Er zijn drie soorten propfirm-programma's of -aanbiedingen:

• Programma's die vanaf het begin, en altijd, maandelijkse betalingen vereisen.
• Programma's die slechts één betaling aan het begin vereisen.
• Programma's die aan het begin, tijdens de evaluatiefase, een goedkope maandelijkse betaling vereisen, en daarna één betaling wanneer je de evaluatie haalt.

De propfirms die je moet vermijden, vallen onder het eerste type. Je moet propfirms vermijden die een vaste maandelijkse betaling vragen. Stel dat je van plan bent een propfirm 12 maanden te gebruiken, en de maandelijkse kosten van die propfirm zijn $80. Dat komt neer op 80 × 12 = $960 per account per jaar. Stel dat je 10 accounts opent — dat zou je $9,600 per jaar kosten. Dat is een zeer hoog bedrag dat je kunt vermijden.

De andere twee soorten programma's laten je alleen aan het begin van het programma betalen. Je kunt bijvoorbeeld eenmalig $140 betalen voor een account van 50k zolang het account actief is. Zoals je ziet, is het verschil tussen de twee kosten heel duidelijk.

Criteria met betrekking tot trailing stoploss

Trailing stop loss is een mechanisme dat propfirms gebruiken om je account te liquideren als je onder een bepaald verliesniveau zakt. Dit verliesniveau wordt berekend op basis van het winstniveau in je account. Stel bijvoorbeeld dat de trailing stoploss een trailing $2,000 End of Day is — dit betekent dat het stoploss-niveau (let op: deze stoploss is geen prijs, maar een PnL-waarde) elke dag opnieuw wordt berekend (nadat de handelssessie is gesloten) en gelijk is aan je huidige PnL min $2,000. Dit stoploss-niveau kan meebewegen, wat betekent dat het stijgt met je groeiende PnL. Wanneer je het account start met $50k, staat het op $48k, en als je PnL bijvoorbeeld $55k bereikt, wordt het herberekend naar $55k − $2k = $53k. Let op: het stoploss-niveau stijgt alleen — dat betekent dat als je PnL daarna meerdere verliesdagen kent en $53k raakt (omlaag vanaf $55k), je account wordt geliquideerd.

Nu je een idee hebt van trailing stoploss, moet je weten dat propfirms 3 soorten stoploss aanbieden:

Realtime trailing stoploss

Hier moet je voor weglopen en nooit gebruik van maken. Met dit realtime stoploss-mechanisme kun je nooit slagen, omdat het is ontworpen om het stoploss-niveau te verhogen naar het hoogste PnL-niveau dat je in realtime gedurende de dag bereikt terwijl een trade nog open staat. Deze trailing stoploss is ontworpen om je op te lichten. Blijf er ver vandaan.

End of Day (EOD) trailing stoploss

Dit is een acceptabele trailing stoploss-modus. Ik zeg acceptabel omdat het niet de ideale is, maar het is het meest gebruikte mechanisme bij propfirms, dus we kunnen het gebruiken.

Als je een langetermijn, consistent inkomen nastreeft, moet je onder deze trailing stoploss-modus je uitbetalingen regelmatig opnemen. Ik geef je een voorbeeld: stel dat je 12 maanden winst wilt opbouwen op een propfirm-account, je winst dan wilt opnemen, en stel dat je na 10 maanden traden $20k winst hebt bereikt op een account van $50k. Je trailing stoploss staat dan op $20k − $2k = $18k.

Stel nu dat de strategie een zeer slechte week heeft en 5 opeenvolgende dagen verlies lijdt, en je het stoploss-niveau van $18k raakt. Dan ben je al je winst kwijt.

Als je je winst periodiek had opgenomen bij elke stap van $2k winst, dan had je slechts $2k verloren, en het zou niet uitmaken als je je account verloor, want je had het geld dan al uit het account gehaald.

Statische stoploss

De statische stoploss-modus is zeer zeldzaam bij propfirm-aanbiedingen. De statische stoploss wordt vastgezet op een beginwaarde en volgt je winst niet.

Deze modus is ideaal voor uitbetalingen op lange termijn, omdat je winst kunt opbouwen zonder angst om het account op te blazen.

Zoals je later zult zien, voegen sommige propfirms die deze modus aanbieden andere beperkingen toe aan hun aanbod om je winst te beperken.

Criteria met betrekking tot beperkte contractgrootte

Een van de verborgen beperkingen die propfirms aan hun aanbiedingen toevoegen, is het beperken van je maximale contractgrootte per trade. Zo beperken ze je mogelijkheid om in korte tijd grote winsten te maken.

Ze bieden bijvoorbeeld een validatieperiode van 1 dag, maar met slechts 3 maximale contracten op de Micros. Als je tussen de regels van deze beperking leest, is het een manier voor de propfirm om te garanderen dat je meer tijd nodig hebt om je validatie- of uitbetalingsdoel te bereiken, en hen dus meer betaalt voordat ze je uitbetalen.

Nu je op de hoogte bent van de verschillende aspecten van het beoordelen van een propfirm-aanbod en van het lezen tussen de regels van hun programma's, gaan we dieper in op echte voorbeelden.

Om het eenvoudig te houden, richt ik me alleen op aanbiedingen voor accounts van 50k, en toets ik de propfirms aan de criteria die ik hierboven heb gedefinieerd.