Propfirms

Propfirms são empresas que oferecem aos traders uma oportunidade de usar as suas competências para fazer trading por elas. Afirmam oferecer capital real para fazer trading, depois de passar no que chamam de teste de avaliação.

A tua relação com uma propfirm passa geralmente por 3 fases:

A primeira fase é chamada de fase do teste de avaliação

Inicias a tua relação com uma propfirm pagando-lhes para deixar passar num teste de avaliação. Durante este teste de avaliação, é dado capital virtual para fazer trading, uma meta de lucro que deves atingir num período específico de tempo e regras de drawdown máximo muito estritas.

No final deste período de tempo, se atingiste a meta de lucro sem quebrar qualquer regra, então passaste com sucesso no teu teste de avaliação, e podes passar para a próxima fase.

Por outro lado, se não atingiste a meta de lucro, ou quebraste as regras, então falhaste no teu teste, e deves pagar novamente por outro teste de avaliação e começar de novo a primeira fase.

A segunda fase é onde faz trading para gerar lucro real

Depois de passar com sucesso no teu teste de avaliação, a propfirm vai dar-te um certificado digital e fazer-te assinar um contrato.

A propfirm afirmará alocar capital real para fazer trading. Isto não é totalmente verdade. O que realmente acontece é que a propfirm usa o dinheiro que recolhem de outros clientes que falham os testes de avaliação, para te pagar se gerares lucro durante esta fase.

As propfirms obtêm grandes lucros dos seus clientes que falham os seus testes de avaliação — este lucro é largamente suficiente para pagar a qualquer um que passe no seu teste de avaliação e depois solicite um pagamento. Geralmente falando, apenas 10% dos clientes passam nos testes de avaliação.

A terceira fase é quando levantas uma bandeira nos sistemas internos da propfirm

As propfirms monitoram toda a atividade dos seus clientes. Se gerares lucro de forma consistente, a propfirm irá detetar-te e irá sinalizar o teu perfil. Isto não é uma coisa má.

Cada propfirm tem a sua própria forma de gerir o seu risco operacional. Se gerares muito lucro, então a propfirm precisará de pagar-te com o dinheiro que recolhem dos seus clientes, então está basicamente a comer o teu lucro. A solução para este problema é que as propfirms irão copiar os teus trades enquanto adicionam uma camada adicional de gestão de risco, para que reproduzam os teus trades do teu lado. Desta forma, pagam-te com o lucro que geram copiando os teus trades. Claro, isto não irá acontecer no primeiro mês em que gerares lucro — precisas de gerar lucro consistentemente durante um longo período de tempo para que isto aconteça.

Rithmic é a empresa que fornece a conexão de preço e trade que usas através do teu software NinjaTrader.

Supõe que iniciaste a tua própria empresa de propfirm — a primeira coisa que terias de fazer é assinar um contrato com a Rithmic para fornecer aos teus utilizadores conexões NinjaTrader. Depois ligarias o teu serviço de backend com o serviço da Rithmic, e cada vez que consegues um novo utilizador, a Rithmic alocará uma nova conexão. A Rithmic também fornecerá todo o histórico de transações e ordens para cada utilizador.

Sim. Mesmo que apenas 10% dos utilizadores de propfirm passem nos seus testes de avaliação, podes ser um desses 10%.

Com propfirms, mesmo que afirmem alocar capital real para fazer trading, nunca estás a fazer trading com dinheiro real. Estás sempre a fazer trading com uma conta virtual com dinheiro virtual. Mas o lucro que gerares nesta conta virtual será pago a ti em dinheiro real.

As propfirms decidirão copiar os trades de traders bem-sucedidos internamente como forma de gerar mais rendimento.

Então, como podes ver, as propfirms não têm um problema legal em deixar traders retalhistas gerir o dinheiro de outras pessoas. Legalmente falando, estão a pagar-te por um serviço que ofereces — o serviço são os teus sinais de trading.

Para responder a esta pergunta, deves primeiro definir o teu objetivo. Para mim, o meu objetivo é ter um rendimento consistente a longo prazo a partir de pagamentos.

Este objetivo de alvo torna a escolha de uma Propfirm reduzida aos seguintes critérios:

Critérios relacionados com pagamentos mensais

Este é um dos critérios mais importantes ao ver ofertas de propfirm. Se tens como objetivo criar um fluxo consistente de rendimento a partir de pagamentos, deves maximizar os teus ganhos e minimizar as tuas despesas. Existem três tipos de programas ou ofertas de propfirm:

• Programas que requerem pagamentos mensais desde o início, e sempre.
• Programas que requerem apenas um pagamento no início.
• Programas que requerem um pagamento mensal barato no início durante a fase de avaliação, depois um pagamento quando passar na avaliação.

As propfirms a evitar são do primeiro tipo. Deves evitar propfirms que exigem um pagamento mensal fixo. Imagina que tens o objetivo de usar uma propfirm durante 12 meses, e o custo mensal dessa propfirm é $80. Isto totaliza 80 × 12 = $960 por conta por ano. Suponha que abres 10 contas — isso te custaria $9,600 por ano. Esse é um valor muito alto que podes evitar pagar.

Os outros dois tipos de programas deixam-te pagar apenas no início do programa. Por exemplo, podes pagar $140 uma única vez por uma conta de 50k enquanto a conta estiver ativa. Como podes ver, a diferença entre as duas despesas é muito óbvia.

Critérios relacionados com stoploss de trailing

O stoploss de trailing é um mecanismo usado pelas propfirms para liquidar a tua conta se desceres abaixo de um determinado nível de perda. Este nível de perda é calculado com base no nível de lucro na tua conta. Por exemplo, digamos que o stoploss de trailing é um trailing de $2,000 End of Day — isso significa que o nível de stoploss (nota que este stoploss não é um preço, mas um valor de PnL) é recalculado em cada dia (depois da sessão de trading fechar) e é igual ao teu PnL atual menos $2,000. Este nível de stoploss pode ser trailing, significando que irá subir seguindo o teu PnL crescente. Quando inicias a conta em $50k, encontra-se em $48k, e se o teu PnL atinge $55k, por exemplo, será recalculado para $55k − $2k = $53k. Nota que o nível de stoploss apenas sobe — significando que, depois disso, se o teu PnL sofrer com múltiplos dias de perda e atinge $53k (descendo de $55k), a tua conta será liquidada.

Agora que tens uma ideia sobre stoploss de trailing, deves saber que existem 3 tipos de stoploss que as propfirms propõem:

Stoploss de Trailing em Tempo Real

Este deves fugir e nunca usar. Nunca conseguirás sucesso com este mecanismo de stoploss em tempo real, porque está desenhado para aumentar o nível de stoploss no nível de PnL mais alto que atinges em tempo real durante o dia enquanto uma transação está ainda aberta. Este stoploss de trailing está desenhado para enganar. Mantém-te afastado.

Stoploss de Trailing End of Day (EOD)

Este é um modo de stoploss de trailing aceitável. Digo aceitável porque não é o ideal, mas é o mecanismo mais comum usado pelas propfirms, portanto podemos usá-lo.

Se tens a intenção de atingir rendimento consistente a longo prazo, precisas de retirar os teus pagamentos frequentemente sob este modo de stoploss de trailing. Deixa-me dar um exemplo: suponha que queres acumular lucro numa conta de propfirm durante 12 meses, depois retirar os teus ganhos, e suponha que atingiste $20k lucro numa conta de $50k após 10 meses de trading. O teu stoploss de trailing estará em $20k − $2k = $18k.

Suponha agora que a estratégia tem uma semana muito má e perde durante 5 dias consecutivos, e bates o nível de stoploss de $18k. Agora perdeste todos os teus ganhos.

Agora, se tivesses retirado os teus ganhos periodicamente em cada passo de lucro de $2k, teria perdido apenas $2k, e não importaria se perdesses a tua conta, porque já terias retirado o dinheiro dela.

Stoploss Estático

O modo de stoploss estático é muito raro de encontrar entre as ofertas de propfirm. O stoploss estático será fixado num valor inicial e não seguirá o teu lucro.

Este modo é ideal para pagamentos a longo prazo, porque podes acumular lucro sem medo de explodir a conta.

Como verás mais tarde, algumas propfirms que oferecem este modo adicionarão outras restrições à tua oferta para minimizar os teus lucros.

Critérios relacionados com tamanho de contrato limitado

Uma das restrições escondidas que as propfirms adicionam às suas ofertas é limitar o teu tamanho máximo de contrato por trade. Ao fazer isto, limitam a tua capacidade de fazer grandes lucros num curto período de tempo.

Por exemplo, oferecerão um período de validação de 1 dia, mas com apenas 3 contratos máximos nos Micros. Se leres nas entrelinhas desta restrição, é uma forma da propfirm garantir que gastes mais tempo atingindo a tua meta de validação ou pagamento, e portanto lhes pagues mais antes de te dar um pagamento.

Agora que tens conhecimento sobre os diferentes aspectos de avaliar uma oferta de propfirm e ler nas entrelinhas dos seus programas, vamos mergulhar em exemplos reais.

Para simplicidade, vou apenas focar-me em ofertas de conta de 50k, e vou desafiar as propfirms contra os critérios que defini acima.